Réglementation du minage de cryptomonnaies au Pakistan en 2025 : cadre juridique, fiscalité et perspectives

Virtual Assets Act 2025 est la loi adoptée en juillet 2025 qui crée un cadre complet pour les actifs virtuels au Pakistan, y compris le minage de cryptomonnaies. Cette loi a changé la donne du jour au lendemain : ce qui était un quelconque interdit informel devient maintenant un secteur surveillé, licencié et taxé. Le pays, qui comptait déjà plus de 40 millions de portefeuilles, a décidé de transformer ce potentiel en une vraie source de revenus et d’emploi. On va décortiquer ce que cela signifie pour les mineurs, les investisseurs et les autorités.

Résumé rapide

• Le Virtual Assets Act 2025 institue le Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA) comme régulateur principal.
• Le gouvernement met à disposition 2 000 MW d’électricité dédiés au minage, surtout à partir de sources excédentaires.
• Les revenus du minage sont imposés selon un barème progressif de 5 % à 35 % et les plus-values à 15 %.
• Les licences exigent le respect des normes FATF, IMF et des exigences environnementales (70 % d’énergie verte d’ici 2027).
• Les défis restent le financement bancaire, l’obtention de licences étrangères et les tensions avec le FMI.

Qui surveille le secteur ? - Le rôle de PVARA

Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA) a été créée comme instance indépendante pour délivrer licences, collecter les données et garantir la conformité aux standards internationaux. Le processus de demande comprend :

1. Une description détaillée de la technologie (ASIC, consommation, refroidissement).
2. Des preuves de conformité aux exigences du Financial Action Task Force (FATF) et du International Monetary Fund (IMF).
3. Un plan d’utilisation d’énergie avec au moins 70 % provenant de sources renouvelables ou de surplus de centrales existantes.
4. Une stratégie d’impact environnemental et social.

Les licences sont classées : Phase 1 (grands opérateurs >1 EH/s) en 2025, Phase 2 (petites fermes >100 PH/s) dès 2026. Toute exploitation doit être enregistrée et les données de transaction sont partagées chaque trimestre avec le Federal Board of Revenue (FBR) pour le suivi fiscal.

Le banc d’énergie dédié - 2 000 MW pour le minage

En août 2025, le Pakistan Crypto Council (PCC) a annoncé la mise à disposition de 2 000 MW d’électricité exclusivement pour le minage de Bitcoin et les centres de données IA. Cette capacité provient surtout de deux sources :

• Des centrales à charbon sous‑exploitées, où la production dépasse la demande industrielle.
• Des surplus d’énergie solaire et éolienne dans le Punjab et le Baloutchistan.

En termes de puissance de hachage, si l’on utilise les ASIC actuels (30‑40 J/TH), ces 2 000 MW pourraient générer plus de 60 EH/s, plaçant le Pakistan parmi les cinq premiers hubs mondiaux.

Fiscalité du minage - ce que chaque opérateur doit savoir

Le réglementation du minage de cryptomonnaies inclut un dispositif d’imposition progressif :

Les plus‑values réalisées en vendant les crypto‑actifs extraits sont taxées à un taux fixe de 15 %. Tous les revenus doivent être déclarés dans le formulaire IT‑1 avant le 30 septembre de chaque année.

Conflits et contradictions - Le point de vue du SBP

Le State Bank of Pakistan (SBP) maintient que les crypto‑actifs ne sont pas une monnaie légale et que les institutions financières ne peuvent pas les traiter directement. Cette position crée des obstacles pratiques : les mineurs peinent à ouvrir des comptes bancaires, à obtenir des lignes de crédit ou à convertir leurs gains en monnaie fiat sans passer par des plateformes offshore.

Le Pakistan Crypto Council (PCC), quant à lui, pousse pour une adoption plus large et a même proposé des sandboxes Sharia‑compliant pour les fermes minières soucieuses des exigences religieuses.

Comparaison des exigences de licence - Pakistan vs. autres juridictions

Cette comparaison montre que le Pakistan mise sur un contrôle strict et des incitations énergétiques, tandis que l’Irlande mise sur la flexibilité et que les Îles Marshall privilégient l’accès rapide.

Défis à venir - Ce qui peut freiner le boom

• Pression du FMI : le fonds veut garantir que le tarif énergie ne devienne pas une subvention cachée qui creuse le déficit budgétaire.
• Accès bancaire limité : le SBP n’a pas encore intégré les crypto‑actifs dans le système bancaire officiel.
• Compétition régionale : l’Iran, l’Inde et la Thaïlande renforcent leurs propres programmes miniers.
• Coûts d’obtention de licences étrangères : seuls les acteurs déjà agréés par la SEC, FCA ou MAS peuvent postuler, ce qui exclut de nombreuses startups locales.

Malgré ces obstacles, le potentiel est énorme : selon les estimations, le marché crypto pakistanais vaut ~21 milliards $ (sept 2025) et le secteur minier pourrait représenter 15‑20 % de cette valeur d’ici deux ans si les 2 000 MW sont exploités pleinement.

Comment se lancer si vous êtes un mineur ? - Guide pratique

1. Évaluer votre capacité : assurez‑vous d’avoir au moins 100 PH/s d’équipement pour la Phase 2.
2. Choisir le bon tarif énergétique : contractez un abonnement industriel auprès d’un fournisseur agréé et évitez les tarifs résidentiels.
3. Préparer le dossier PVARA : compilez les fiches techniques des ASIC, le plan de consommation (kW), la preuve de conformité FATF et le plan d’énergie verte.
4. Soumettre la demande : utilisez le portail en ligne du PVARA, payez les frais (≈ 50 000 PKR) et attendez la validation (environ 45 jours).
5. Déclarer vos revenus : remplissez le formulaire IT‑1 avant le 30 septembre et appliquez le barème progressif.

En suivant ces étapes, vous évitez les retards et les pénalités, et vous vous alignez sur les attentes du FBR dès le premier exercice fiscal.

Perspectives à moyen terme

Le gouvernement prévoit d’étendre la capacité énergétique dédiée à 3 500 MW d’ici 2028, en intégrant davantage d’énergie solaire et d’hydroélectricité. Parallèlement, les discussions avec le FMI se poursuivent pour définir un modèle de tarif qui satisfera les deux parties. Si ces négociations aboutissent, le Pakistan pourrait devenir un hub d’attraction pour les grands pools de minage européens cherchant à diversifier leur source d’énergie.

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